금융감독원은 우크라이나 사태 등 국제정세 불안으로 원자재 시장의 변동성이 커져 원자재와 연계된 상장지수증권(ETN)과 상장지수펀드(ETF)에 소비자경보 ‘주의’를 발령한다고 17일 밝혔다.
원자재 시장의 불안정한 상황은 단기간에 해소되기보다 국제문제가 해결될 때까지 지속될 가능성이 있으나 이달 들어 원자재 관련 ETF·ETN에 대한 개인투자자들의 일평균 거래대금이 지난달 대비 3배 수준으로 크게 증가하고 있는 상황이다.
원자재 관련 ETF·ETN의 이달 들어 11일까지 일평균 거래대금은 1752억원으로 지난달 일평균 거래대금(620억원) 대비 183% 급증했다.
이중 개인투자자의 원자재 관련 ETF·ETN 일평균 거래금액은 지난달 336억원에서 이달 초 948억원으로 182% 증가했다.
개인투자자는 주로 원유 상품(71.5%)을 거래하고 있으며 고위험인 인버스 상품이나 레버리지(±2배) 상품에 대한 거래가 46.8%를 차지했다.
개인 매수가 많은 원유 관련 ETF·ETN의 경우 수급 불균형으로 괴리율이 10%를 초과하기도 했으며 일부는 투자유의종목으로 지정됐다.
‘대신 인버스 2X 니켈선물 ETN(H)’의 경우 니켈가격 폭등으로 기초자산인 인버스 2X 니켈 선물지수의 산출이 어려워 거래소가 지난 8일 거래를 정지하기도 했다.
금감원은 원자재 가격 불확실성이 국제문제 해소 전까지 지속될 수 있어 경험이 많지 않은 신규투자자들은 원자재 관련 금융상품 투자시 신중하게 접근할 필요가 있다고 조언했다.
아울러 레버리지나 인버스 ETF·ETN의 수익률은 기초자산의 수익률에 배수를 곱한 값으로 결정돼 변동성 높은 원자재 시장 상황에서는 투자자의 투자손실이 단기간에 크게 확대될 우려가 있다.
변동성이 큰 경우 상품 특성상 누적수익률이 기초자산 수익률보다 낮아지는 ‘복리효과’가 발생해 레버리지, 인버스 ETF·ETN 상품의 특성을 명확히 인식하고 투자해야 할 것으로 당부했다.
또 단기간의 투자수요 급증으로 인해 수급 불균형이 초래될 경우 ETF·ETN의 괴리율이 확대돼 투자손실이 발생할 위험이 있다.
괴리율이 플러스(+)로 크게 확대됐다는 것은 해당 상품가격이 고평가됐다는 것으로 기초자산 가격이 상승하더라도 기대수익을 실현하기 어려울 가능성이 있다.
고평가된 시장가격이 내재가치로 수렴해 정상화되는 경우 오히려 괴리율에 해당하는 차이만큼 투자손실이 발생할 수도 있다.
이에 투자종목의 괴리율 정보 등을 면밀히 파악해 투자하는 등 유의할 필요가 있다고 금감원은 조언했다.
금감원은 “금융감독원, 한국거래소는 원자재 관련 ETF·ETN 상품에 대한 이상 징후 모니터링을 강화하는 한편 필요한 경우 소비자 경보를 추가 발령하는 등 대응조치를 취할 계획”이라고 전했다.
<뉴시스 제공>